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姜堰股票配资 瑞玛精密业绩“变脸” 现金流紧张 大股东持续减持

发布日期:2024-11-27 10:21    点击次数:85

姜堰股票配资 瑞玛精密业绩“变脸” 现金流紧张 大股东持续减持

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  出品:新浪财经上市公司研究院    

  作者:君

  2024年10月15日,瑞玛精密发布2024年前三季度业绩预告。公告显示,2024年前三季度扣除非经常性损益后的净利润为-955.20万元至-1408.92万元,上年同期为5814.33万元,同比大幅下降117.15%-125.30%。基本每股收益由上年同期的0.48元/股跌至-0.04元/股至-0.05元/股。

  2020年上市以来,瑞玛精密营收逐年保持高速增长,但毛利率却在持续下滑,此次业绩“变脸”的种子或早已种下。

  增收难增利 费用居高不下

  瑞玛精密定位于精密智能制造,重点围绕整车舒适系统需求,以“智能座舱”、“智能底盘”系统领域为核心,开发座椅舒适系统和空气悬架系统及其关键核心部件产品业务。公司现有主营业务产品为:精密金属冲压结构件、紧固件及精密模具;汽车座椅线束与通风、加热、按摩等座椅舒适系统产品,汽车空气悬架系统总成与部件等汽车底盘舒适系统产品;5G通讯滤波器与天线设备等,具体下游应用领域为汽车、新能源、通讯等。

  2024年上半年,瑞玛精密实现营收7.59亿元,同比减少4.82%;扣非归母净利润336.96万元,位于盈亏平衡点,同比大幅下降93.31%;毛利率19.81%,同比下降3.6%。虽然报告期内实现盈利,但经营性现金流却净流出8052.77万元,与净利润背离。瑞玛精密主要财务指标均弱于可比公司,其中销售净利率行业垫底,仅为0.62%。

  2024年第三季度,公司扣非净利润预计-1224.77万元至-1806.53万元,同比下降330.84%-440.49%,环比下降360.10%-483.64%,盈利能力或持续下行。

  瑞玛精密增收不增利的背后,是居高不下的费用。2024年1-6月,瑞玛精密期间费用率13.91%,远超过同行业公司均值,其中销售费用率与同行华亚智能持平,但管理费用率却近乎后者的两倍。

  值得注意的是,2024年6月18日,瑞玛精密发布了新一轮股权激励计划,其中对2024年业绩考核目标为“营业收入不低于16.29亿元”。然而2024年上半年,公司营收7.59亿元,较上年同期不仅没有增长反而下滑了4.82%。若要实现本年的考核目标,管理层恐面临较大的业绩压力。

  存货跌价风险加剧 有息负债接连攀升

  2024年1-6月,瑞玛精密存货余额4.19亿元,较期初增长26.97%,其中发出商品7596.75万元,较期初大幅增长83.06%,但存货跌价准备余额却不增反降。

  本期存货周转天数112.51,较上年同期延长了24.1天。2021至2023年1-6月,瑞玛精密存货跌价损失的绝对值,占当期净利润比例分别为30.24%、24.22%、35.67%、265.87%,新浪财经上市公司研究院提醒投资者关注上市公司的存货跌价风险。

  近年来,瑞玛精密有息负债余额接连攀升,资金缺口逐年扩大。2023年1-6月,瑞玛精密有息负债余额3.95亿元,较期初增加23.57%,但货币资金和交易性金融资产才1亿出头,清偿债务面临2.88亿元的资金缺口。

  报告期内,公司资产负债率高于行业均值约20个百分点,流动比率和速动比率均处于行业垫底,其中速动比率低于安全值,偿债风险需警惕。

  募投项目频繁延期 核心高管集中减持

  瑞玛精密2020年IPO募集资金净额4.34亿元,用于精密金属部件建设项目和研发技术中心建设项目。

  根据《2024年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》,截至2024年6月底,精密金属部件建设项目历时超4年投资进度仅为71.78%。招股说明书显示,项目原定建设周期为2年,达到预定可使用状态日期为2022年3月6日,两次延期后为2025年9月30日。此外,瑞玛精密还对该项目部分建设内容进行调整,增加了新能源锂电池结构件相关生产设备投入和信息化系统投入,经调整项目总投资额由4.15亿元增加至4.31亿元。

  但新浪财经上市公司研究院发现,瑞玛精密2024年半年报中,精密金属部件建设项目预算数并未更正,仍为经调整前的4.15亿元,且工程累计投入占预算比例仅为50.63%,与专项报告中的投资进度存在较大的差异。

  此外,2024年9月2日至9月27日期间,众全信投资和麻国林(系控股股东、实际控制人陈晓敏姐姐之配偶)分别减持套现6167.06万元、816.6万元。

  值得注意的是,众全信投资是瑞玛精密上市前设立的员工持股平台,其中,核心骨干员工通过众全信投资间接持有公司1.00%股份,董监高(含离任)间接持有4.12%股份。经过本次减持,众全信投资持有瑞玛精密股份从5.10%降至2.46%,意味着今后减持无需再进行披露。

  近年来,瑞玛精密增收不增利、费用居高不下等问题持续存在且已有加重的趋势,若公司无法及时做出相应调整,未来的业绩恐难言乐观。

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责任编辑:杨君豪 姜堰股票配资



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